熔断机制的内涵：
熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。 具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
熔断机制对于股指期货，乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。
其主要表现在如下几个方面：
1、因为在市场波动达到6%的熔断点时，就要控制交易风险赢得思考时间和操作时间。这足以让交易者有充裕的时间在恢复交易之后将体现自己操作意愿和考虑风险管理的办法的交易指令下达到交易所内供计算主机撮合成交。记住会有10分钟的熔断点内交易。
2、为有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性，就要对股指期货市场的交易风险提供预警作用。这就给股指期货的交易者提出了一种警示，如在市场波动达到10%的涨跌停板之前，引入了一个6%的熔断点，即在此后的10分钟交易里指数报价不能超出熔断点之外，即股指期货的指数点升跌幅达到6%。
这时，使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态，并采取相应的防范措施，从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。包括对期货股指期货的交易者、代理会员、结算会员和交易所都有一种强烈的提示。
3、为逐步化解交易风险提供了制度上的保障。当股指期货交易引入熔断机制之后，就能做到分阶段逐步化解交易风险，而不至于一步到位、措手不及。一个典型的例子就是， 香港期交所在世界性股灾之后的1987年10月20日宣布停市四天，以减少股灾损失，开市之后香港的恒生指数又下跌了33%，违约事件频频发生， 多数会员因保证金穿仓而无法履约，交易所几乎破产。
当异常波动没有熔断机制的市场会横冲直撞极端行情出现时，通常情况下需要数月甚至一年的波幅在顷刻之间完成，一倍甚至数倍于交易保证金的账户被迅速打穿，这会打作错方向的交易者一个触手不及，这将增加结算难度和带来数不清的纠纷。在这种情况下，采取停市的办法也不能奏效。
4、有利于消除陈旧价格导致期货市场流动性下降。不成交指令不断地大量进入交易系统将造成更严重的交易堵塞，使数据的显示更加滞后。有了10分钟的熔断期，可以消除交易系统的指令堵塞现象，消除陈旧性价格，保证交易的畅通。在出现股指期货异常波动的单边行情中，产生陈旧性价格，由于大量的买盘(或卖盘)的堵塞会延迟行情的正常显示，这时人们所看到的价格实际上是上一个时刻的价格，按此价格申报交易必不能成交。
熔断机制启动条件有哪些?
1、股市开盘时候只有当合约成交指数点达到了某一个熔断点，之后熔断机制才启动，并且还要让指数点在熔断点持续一段时间后才开始熔断检查，要是没有达到这各时间要求，熔断机制可能就不会启动，下一次指数点触及熔断点时会重新开始熔断检查，是必不可少的熔断机制启动条件。
2、熔断机制一天只运行一次，就是说如果今天熔断机制运行到了一定程度，就不会再运行熔断机制了，相反也是同样道理。因此如果熔断机制启动，一个交易日内合约指数点的涨跌幅限制为-6%到+10%或者+6%到-10%。
3、收市前的30分钟内，即使达到熔断标准也不启动熔断机制，是要特别注意的熔断机制启动条件。
4、当合约成交指数点触及熔断点后，以及熔断机制启动后的5分钟，就开始熔断检查的5分钟，记住总共10分钟的熔断期内申报指数点都是限制在熔断点(6%)以内的。
熔断机制启动步骤有哪些?
1、一般当熔断价格到了一定额度就意味着要进入检查期。检查期为一分钟，对超过熔断价格的申报给出提示，在检查期内不允许申报价格超过熔断价格。
2、启动熔断机制后的连续十分钟内，合约申报价格不得超过熔断价格，继续撮合成交。十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。
3、如果熔断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断检查期自动结束，当再次进入可交易状态时，重新开始计算熔断检查期。
4、每日收市前30分钟内，不启动熔断机制，但如果有已经启动的熔断期，则继续执行至熔断期结束。
5、熔断机制启动后不到10分钟，市场就进入了非交易状态，则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。
6、每个交易日只启动一次熔断机制，最后交易日不设熔断机制。
