股指期货交割日的概念：
买卖股指期货的本质是与他人签订，在约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延)，这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。
交割日效应：
所谓的“交割日效应”是指在某个股指期货合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。特别是因为股指期货合约按规定，以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用，因此也就会有大资金进入现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成“交割日效应”。
“交割日魔咒”的由来和影响：
前段时间以来，7月17日期指交割日成为大家担心的一个时点，有股民表示要在这之前走人，众多市场人士在分析A股短期走势时也将其视为一个重要的依据，由此产生“交割日魔咒”一词。
交割日效应的杀伤力有多大？据粗略统计，2014年交割日当日上证指数的表现，上涨的占48% 下跌的占52%。而从今年5次期指交易日的表现来看，由于上半年行情持续上涨，沪指当日基本小幅上涨，振幅也不大。
从以上统计可以看出，如果股市处于连续上涨或下跌，那么交割日走势基本会随波逐流。再追溯前几年的走势来看，如果交割日那天股市中处于调整阶段，那么大盘的走势就会受到影响。
那么，这次恰逢市场“大病初愈”，信心尚未完全恢复。混沌天成的期货研究员李雪峰表示，正常交割日都不会太激烈，激烈的一般都是周四交割日的前一天，但股指此前已经开始调整了。由此显示提前出，近期的抛压盘以及多家股票复牌带来的流动性越来越紧张。预计今后短期内的交割日波动幅度可能不会有涨跌停那么大，但基本趋向于平稳。
再从中金所7月14日盘后的持仓数据来看，当日各股指品种主力合约均有所减仓，其中I507合约持仓量从7月13日的10281手减仓至6837手，单日持仓量减逾三成，今天再减至5579手。而IC1508合约则由13日的2128手增至6569手。可见，中证500股指期货合约移仓明显，大家所担忧的“717”多空双方巅峰对决可能不会出现。
至于股民要不要提前出局避险?当然应该从市场的多方面原因来分析，并不能因为期指交割日来了就想着出局。同信证券高级投顾潘俊认为，从期指IC500表现来看，贴水在扩大，表明多空对后市的分歧比较大。今天盘面上，整体呈现低开低走的格局，题材股再度全线杀跌，4000点的关口在本周两次盘中突破，均得而复失，表明整数关口压力犹存，还需整理来消化。综合判断，短期内调整压力不容小觑，短线支撑建议关注3830-3800区域，即5日以及10日均线的支撑区间。如果跌破这一区间则可能形成二次探底。操作上，建议逢高减仓，等待再次回落低吸的机会。
总之，在绝大多数情况下，现货市场决定期货市场，期指不能脱离指数的“基本面”，后市走向主要还是由股市本身决定，投资者大可不必听“交割日魔咒”色变。
