上交所官网近日发布消息，将于8月20日审核大连豪森设备制造股份有限公司(以下简称“豪森股份”)的首发申请。豪森股份主要从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。
2020年4月16日，豪森股份在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为海通证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。
豪森股份选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章2.1.2中规定的第(一)条：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
豪森股份无控股股东，实际控制人为董德熙、赵方灏和张继周。董德熙、赵方灏和张继周通过直接持有和间接控制方式合计共同控制该公司股份表决权的比例为75.91%。
2017年至2019年，豪森股份实现营业收入分别为6.55亿元、8.17亿元和10.51亿元;实现净利润分别为3187.60万元、4714.43万元和3400.56万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为1582.21万元、2813.60万元和3410.86万元。2019年，豪森股份净利润同比下滑27.87%。
报告期内，豪森股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为11.04亿元、8.80亿元和8.87亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为1.03亿元、-8649.12万元和-969.57万元。
据中国经济网记者了解，豪森股份报告期内营业收入持续增长，而其采购金额不增反降。报告期内，该公司主要原材料采购金额分别为7.47亿元、7.39亿元和5.45亿元。2018年和2019年，该公司营业收入同比分别增长24.81%和28.64%;原材料采购金额同比分别下滑1.17%和26.15%。
报告期内，豪森股份资产负债率(合并)分别为98.70%、97.54%和83.84%;流动比率分别为0.82、0.82和0.93;速动比率分别为0.25、0.20和0.29。同期，同行业可比上市公司的资产负债率(合并)平均值分别为47.87%、41.32%和43.81%;流动比率平均值分别为1.82、2.04和1.89;速动比率平均值分别为1.04、1.20和1.13。
报告期各期末，豪森股份有息负债金额分别为4.56亿元、5.87亿元和5.87亿元，具有较高水平且逐年增长，每年的利息支出金额分别为2327.90万元、3147.74万元和3327.44万元。
2018年以来豪森股份流动性持续紧张。
报告期各期末，短期借款分别为2.66亿元、4.42亿元和5.32亿元，占流动资产的比例分别为15.90%、21.73%和29.05%，占负债合计的比例分别为14.55%、20.75%和28.43%，金额及占流动负债和负债总额的比例均呈现逐年增长的趋势。
最近三年末，豪森股份一年内到期的长期借款余额分别为4500.00万元、6000.00万元和5500.00万元，长期借款余额分别为1.45亿元、8500.00万元和3000.00万元，合计金额分别为1.90亿元、1.45亿元和8500万元，合计占负债总额的比例分别为10.40%、6.81%和4.54%。
豪森股份于2020年需要偿还的短期借款和一年内到期的长期借款合计金额为5.57亿元，其中一季度至四季度，该公司需要偿还的借款金额分别为1.47亿元、1.70亿元、1.21亿元和1.18亿元，占比分别为26.47%、30.53%、21.81%和21.19%。
虽然豪森股份流动性紧张，且本次拟募集2.5亿元资金用于偿还银行贷款，但过去三年，豪森股份前身大连豪森设备制造有限公司累计分红1.45亿元。其中，豪森有限最后一次分红1.04亿元。2019年7月10日，豪森有限对截至2019年6月30日的累计未分配利润中的1.04亿元以现金方式进行股利分配，次月，该现金股利分配方案实施完毕。
招股说明书显示，2019年10月16日，豪森有限整体变更为股份有限公司。2019年7月30日豪森有限增资，而本次增资前，该公司出资方仅为公司实际控制人董德熙、赵方灏和张继周三人，也就是说，上述1.45亿元分红全部进入董德熙、赵方灏和张继周的“口袋”。
报告期内，豪森股份研发费用分别为3836.41万元、4478.02万元和6454.68万元，占营业收入的比例分别为5.86%、5.48%和6.14%;同行业可比上市公司研发费用率平均值分别为5.43%、5.73%和7.34%。
豪森股份称，公司研发费用的增长的主要驱动因素为研发技术人员薪酬增长。报告期内，该公司研发人员职工薪酬分别为2551.55万元、3020.29万元和4221.06万元，占研发费用的比例分别为66.51%、67.45%和65.40%。
但数据显示，2018年和2019年，豪森股份研发人员总数分别为517人、625人，以此计算，豪森股份2018年和2019年研发人员月平均薪酬分别为4866.67元和5625元，年平均薪酬分别为5.84万元、6.75万元。
而豪森股份的三个同行业可比公司大族激光、先导智能、赢合科技，2018年研发人员平均薪酬分别为15.72万元、16.30万元、11.91万元，均超过了10万元，同期豪森股份只有5.84万元。
同时，豪森股份核心研发人员的薪酬也不如与公司销售人员薪酬。2019年，豪森股份销售人员年平均薪酬为33.1万元，约为研发人员的5倍左右。
此外，豪森股份注册地址位于大连，当地2018年全市在岗职工年平均工资为87592元，月在岗职工平均工资为7299元。也是就说，豪森股份研发人员2018年的4866.67元月平均薪酬，甚至还低于大连市的平均薪酬。
报告期内，豪森股份的综合毛利率分别为24.99%、26.20%和28.07%;主营业务综合毛利率分别为25.01%、26.23%和28.10%。同期同行业可比上市公司毛利率平均值分别为32.18%、31.00%和29.06%，各期均高于豪森股份。
报告期内，豪森股份应收账款余额逐年提升，增长金额相对较小，但增幅较大。2017年年末、2018年年末和2019年年末，豪森股份应收账款余额分别为1.36亿元、1.89亿元和2.49亿元，占营业收入的比例分别为20.83%、23.16%和23.69%，占流动资产的比例分别为9.94%、11.38%和14.68%;占总资产的比例分别为7.37%、8.67%和11.15%。2018年和2019年，该公司应收账款余额同比分别增长38.79%和31.56%。
2017年至2019年，豪森股份存货分别为9.50亿元、12.47亿元和11.61亿元，占当期流动资产的比例为 69.31%、75.00%和 68.50%，占资产总额的比例分别为51.37%、57.10%和52.01%，为流动资产和总资产最为重要的组成部分。
报告期内，豪森股份应收账款周转率分别为6.61次、5.67次和5.37次;存货周转率分别为0.52次、0.55次和0.63次。
本次上市，豪森股份拟募集资金8亿元，其中2.5亿元用于偿还银行贷款，其余5.5亿元分别用于新能源汽车用智能装备生产线建设项目和新能源汽车智能装备专项技术研发中心建设项目。即豪森股份拟将72.5%的募集资金投向新能源汽车业务。
而该公司2019年新能源汽车业务几乎腰斩。2018年和2019年，豪森股份来自新能源汽车领域的收入分别为2.69亿元和1.25亿元，占营业收入的比例分别为32.97%和11.91%。
对上述问题，中国经济网记者发送邮件至豪森股份董秘办，截至发稿未收到回复。
冲刺科创板
豪森股份前身为大连豪森设备制造有限公司，成立于2002年9月4日。2019年10月16日，公司整体变更为股份有限公司。
豪森股份是一家智能生产线和智能设备集成供应商，主要从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。该公司的产品主要用于汽车领域，在传统燃油车领域，产品主要包括发动机智能装配线、变速箱智能装配线和白车身焊装智能生产线;在新能源汽车领域，产品主要包括混合动力变速箱智能装配线、动力锂电池智能生产线、氢燃料电池智能生产线和新能源汽车驱动电机智能生产线等。
2020年4月16日，豪森股份在上交所网站披露招股说明书，拟于上交所科创板上市，保荐机构为海通证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。
豪森股份选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章2.1.2中规定的第(一)条：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
豪森股份本次拟公开发行股票数量不超过3200万股，不低于发行后总股本的25%，发行后总股本不超过1.28亿股。其拟募集资金8亿元，其中4.5亿元拟用于新能源汽车用智能装备生产线建设项目，1亿元拟用于新能源汽车智能装备专项技术研发中心建设项目，2.5亿元拟用于偿还银行贷款项目。
豪森股份无控股股东，实际控制人为董德熙、赵方灏和张继周。董德熙、赵方灏和张继周通过直接持有和间接控制方式合计共同控制该公司股份表决权的比例为75.91%。
其中，董德熙直接持有豪森股份3.92%股份，通过博通聚源和豪森投资间接控制豪森股份34.79%的股份表决权;赵方灏直接持有豪森股份3.92%股份，通过科融实业间接控制豪森股份14.68%的股份表决权;张继周直接持有豪森股份3.92%股份，通过尚瑞实业间接控制豪森股份14.68%的股份表决权。2019年7月15日，豪森股份实际控制人董德熙、赵方灏、张继周签订了《一致行动人协议》就三人在豪森股份董事会、股东大会中采取一致行动、共同控制豪森股份进行了相关约定。
董德熙，1963年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，2002年至2019年，担任豪森有限执行董事和总经理等职务;现任豪森股份董事长、总经理，兼任博通聚源执行董事、豪森投资董事长、科瑞米特执行董事和今日自动化董事等职务。
赵方灏，1963年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，2002年至2019年，担任豪森有限副总经理等职务，现任豪森股份董事、副总经理和财务负责人，兼任科融实业执行董事、豪森投资董事、中科融技术执行董事、数微科技董事、科瑞米特监事、今日自动化董事长等职务。
张继周，1963年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，2002年至2019年担任豪森有限监事等职务，现任豪森股份董事、副总经理，兼任尚瑞实业执行董事、豪森投资董事和今日自动化监事等职务。
2019年净利润同比下滑近三成未来或存在业绩大幅下滑风险
2017年至2019年，豪森股份实现营业收入分别为6.55亿元、8.17亿元和10.51亿元;实现净利润分别为3187.60万元、4714.43万元和3400.56万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为1582.21万元、2813.60万元和3410.86万元。
2019年，豪森股份营业收入同比增长28.64%，净利润同比下滑27.87%。
豪森股份坦言，其经营业绩面临大幅下滑的风险。
据相关数据显示，汽车产业是中国国民经济的重要支柱产业，2018年中国汽车市场出现28年来首次下滑，产销量分别比 2017年下降4.20%和2.80%，2019年中国汽车市场产销量延续下滑势头，分别同比下降7.50%和8.20%，下降幅度较2018年进一步扩大。
豪森股份认为，汽车行业的周期性波动一方面减少并延缓了汽车行业新增固定资产投资，另一方面，导致新增订单的竞争较以往更加激烈，虽然公司本身客户质量好、竞争优势强，但2015 年以来新签合同订单金额也呈现先增长后下降的趋势，其中2018年和2019年新签订单虽维持在较高水平，但同比出现下滑的趋势，新签订单金额下滑兼之激烈的市场竞争导致截至2019 年底公司确认收入订单的预期整体盈利规模及毛利率水平呈现下滑趋势。
报告期内，豪森股份经营活动产生的现金流量净额分别为1.03亿元、-8649.12万元和-969.57万元。2018年和2019年，该公司经营活动产生的现金流量连续两年净流出。
报告期内，豪森股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为11.04亿元、8.80亿元和8.87亿元。
豪森股份称，销售商品、提供劳务收到的现金与采购商品、接受劳务支付的现金匹配性不强，而销售商品、提供劳务收到的现金为经营活动现金流入的主要构成部分，采购商品、接受劳务支付的现金为经营活动现金流出的主要构成部分，上述两项匹配度不高导致公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。
2020年1-6月，豪森股份实现营业收入5.19亿元，较去年同期上升42.76%;实现归属于母公司股东的净利润3808.64万元，较去年同期上升112.22%;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3558.92万元，较去年同期上升96.84%。
豪森股份预计，2020年1-9月可实现的营业收入区间为6.5亿元至7亿元，预计2020年1-9月实现的归属于母公司股东的净利润为4800万元至5300万元，预计2020年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4500万元至5000万元。
2019年较2017年营收增长60%采购金额下降37%
2018年和2019年，豪森股份营业收入同比分别增长24.81%和28.64%。据中国经济网记者了解，报告期内，该公司主要原材料采购金额分别为7.47亿元、7.39亿元和5.45亿元，
一般而言，随着营业收入的增长，采购金额也会有所增长。不过豪森股份报告期内随着营业收入的增长，其采购金额不增反降。
豪森股份2019年较2017年采购金额下滑幅度约为37.06%。虽然采购金额减少了，但豪森股份的营收却从2017年的6.55亿元增长至2019年的10.51亿元，增长幅度约为60.46%。
报告期内，豪森股份的生产活动主要消耗能源为电能，分别消耗电力347.68万元、381.24万元和378.63万元。
从豪森股份对自身的定位来看，该公司更偏向于一家系统集成商，而非零部件生产商。该公司产品与服务应用的技术主要包括三个层次，第一层次为工艺规划技术，第二层次为工位设备技术，第三层次为基础研发及集成技术。
原材料采购方面，豪森股份根据原材料的功能或作用可以分为机械类、电气类、材料类和其他原材料，主要为机械类和电气类。
报告期内，该公司采购机械类原材料分别为5.82亿元、5.85亿元和4.31亿元，占比分别为77.85%、79.25%和78.94%;电气类原材料采购额分别为1.35亿元、1.34亿元和9192.20万元，占比分别为18.09%、18.12%和16.85%。
2020年应偿还借款5.57亿元资产负债率超80%
报告期内，豪森股份资产负债率(合并)分别为98.70%、97.54%和83.84%;流动比率分别为0.82、0.82和0.93;速动比率分别为0.25、0.20和0.29。
同期，同行业可比上市公司天永智能、三丰智能、先导智能和机器人4家公司的资产负债率(合并)平均值分别为47.87%、41.32%和43.81%;流动比率平均值分别为1.82、2.04和1.89;速动比率平均值分别为1.04、1.20和1.13。
也就是说，豪森股份流动比率和速动比率低于选取的可比上市公司平均水平，资产负债率(合并)高于选取的可比上市公司平均水平。
报告期各期末，豪森股份有息负债金额分别为4.56亿元、5.87亿元和5.87亿元，具有较高水平且逐年增长，每年的利息支出金额分别为2327.90万元、3147.74万元和3327.44万元。
2018年以来，受汽车产销量下滑带来的汽车行业周期性波动的影响，豪森股份新签合同订单下滑，同时在执行项目的回款节奏变慢，回款周期变长，兼之，近年来，豪森股份筹资策略较为激进，短期借款不但融通临时流动资产的资金需求，还解决部分长期性资产的资金需求，从而导致2018年以来公司流动性持续紧张。
目前，豪森股份现金及现金等价物居于与发行人生产经营规模相匹配且适度宽松的较高水平，2019年下半年以来，销售回款好转，同时，豪森股份行业地位较高，向供应商的采购规模较大，供应商提供信用支持的力度较大，且期限较长，银行授信水平居于较高且增长的水平上，目前生产经营不存在流动性不足的问题。
